안녕하세요. 이번 글에서는 펜들 파이낸스란 무엇이며, 어떻게 작동하는지 또한 사용 방법은 무엇인지에 대해 자세하게 알아보도록 하겠습니다.
펜들 파이낸스란 무엇인가요?
펜들 파이낸스는 보유하고 있는 자산을 원금 토큰과 보상 토큰으로 분리하여 추가 수익을 창출할 수 있도록 지원하는 디파이 프로토콜입니다.
예를 들어, 유주얼에서 USD0를 스테이킹하고 받을 수 있는 USD0++와 같은 리스테이킹 토큰을 펜들에 예치하면, 원금과 수익 부분을 나누어 더욱 정교한 투자 전략을 수행할 수 있습니다.
정리하자면, 펜들 파이낸스는 1) 디파이 수익 창출 프로토콜로 2) 보유하고 있는 자산을 통해 고정 수익을 확보하고, 3) 수익률 상승에 추가로 베팅하거나, 4) 세분화된 수익 창출 전략을 실행할 수 있는 플랫폼입니다.
펜들은 어떻게 작동하나요?
펜들의 작동 원리를 이해하기 위해서는 다음의 3가지 사항을 꼭 알아두어야 합니다.
1. SY (Standardized Yield)
SY는 펜들 파이낸스에서 다양한 디파이의 수익 창출 토큰을 표준화된 형태로 변환한 것입니다.
예를 들어, 리도에 스테이킹하고 받게되는 stETH을 펜들에 예치하면 SY-stETH로 변환됩니다. 이러한 SY는 다시 PT와 YT 토큰으로 나뉘게 되는데요.
이 때, 펜들은 해당 토큰을 바로 PT와 YT로 변환하지 않고, SY로 래핑한 후, 이를 바탕으로 PT와 YT를 발행합니다.
2. PT(Principal Token)
PT는 원금 토큰으로, 만기 시점이 되면 원금을 돌려받을 수 있는 권리를 갖고 있습니다. PT는 SY가 가진 기초 자산의 가치를 매수 및 매도 시점을 기준으로 환산하여 가치가 평가되는데요.
예를 들어, 현재 이더리움의 가치가 저평가 되어있다고 판단한다면, 스테이킹 만기가 많이 남은 stETH에 해당하는 PT-stETH를 현 ETH의 가격보다 저렴하게 매수하면, 만기일 이후 매도하여 일반 ETH를 구매하는 것보다 큰 수익을 얻을 수 있습니다
3. YT(Yield Token)
YT는 보상 토큰으로, 만기 시점까지 발생하는 보상을 수령할 수 있는 권리를 갖고 있습니다. YT는 SY가 만기일에 도래하기까지 받아야 하는 이자의 가치를 매수 및 매도 시점 기준으로 환산하여 평가되는데요.
예를 들어, ETH 스테이킹 이자율이 오를 것이라고 판단하면, 1 stETH(원금과 이자)를 보유하는 것이 아닌 1 stETH와 동일한 가치의 YT-stETH(이자)를 매수 후 보유하여 더 큰 수익을 얻을 수 있습니다.
펜들 파이낸스 사용 방법 및 수익 창출 전략
1. 고정 수익 전략: PT 구매
펜들 파이낸스에서 PT를 구매하면 원금을 보존하며 고정된 수익률로 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 1년 만기의 PT를 구매하고 예상 수익률이 5%라면, 만기 시 투자 금액의 1.05배를 상환받게 됩니다.
2. 이자율 상승에 베팅: YT 구매
YT를 구매하면 자산의 수익률 상승에 대한 노출을 극대화할 수 있습니다. YT의 가격이 기본 자산의 5%라면, 동일한 금액으로 20배 많은 YT를 구매할 수 있으며, 향후 이자율이 상승하면 더 큰 이익을 얻을 수 있습니다.
3. 유동성 LP 공급
펜들 파이낸스 풀에 유동성을 제공하면 스왑 수수료, 펜들 인센티브, 프로토콜에서 발생하는 기타 보상을 받을 수 있습니다. 유동성을 공급하는 동안 자산의 가격 변동 위험은 PT와 YT의 균형 관계로 인해 최소화됩니다.
펜들 코인과 vePENDLE 코인이란?
펜들 $PENDLE 코인은 펜들 파이낸스의 거버넌스 코인입니다. $PENDLE 보유자는 1주에서 2년 사이의 기간 동안 펜들 코인을 스테이킹을 할 수 있으며, 기간에 따라 서로 다른 수량의 $vePENDLE 코인을 지급 받을 수 있습니다.
사용자는 $vePENDLE을 통해 보상을 특정 풀에 할당하거나, 스왑 수수료의 일부를 수익으로 받을 수 있습니다. 또한, 유동성 제공 보상을 최대 250%까지 부스팅할 수도 있습니다.
한편, 펜들은 $PENDLE 코인 공급량을 줄이고 보다 건강한 토크노믹스를 구축하기 위해 스테이킹 잔여 기간에 따라 vePENDLE의 가치가 감소되도록 하는 구조를 채택하고 있는데요.
만기일이 다가올수록 vePENDLE의 가치는 하락하게 되고, 만기일이 되면 보유한 vePENDLE의 양은 0이 됩니다. 이때 스테이킹한 $PENDLE 코인의 락업이 풀리게 됩니다.
펜들 코인은 현재 바이낸스나 바이비트, OKX 같은 거래소에 상장되어 있습니다. 또는, 업비트나 빗썸 등과 같은 국내 거래소에서도 바로 펜들 코인을 거래할 수도 있습니다.
펜들 파이낸스의 전망은?
펜들은 유동성을 제공하는 기존의 단순한 디파이를 넘어 SY, PT, YT와 같은 혁신적인 구조를 통해 보유하고 있는 자산의 수익을 극대화할 수 있도록 설계되었습니다.
펜들 파이낸스의 복잡한 구조 때문에 처음에는 이해하기는 쉽지 않을 수 있지만, 지속적인 업데이트를 통해 보다 빠르고 간편하게 온보딩 절차가 개선되고 있습니다.
펜들 파이낸스는 유연한 자금 운용과 혁신적인 수익 창출 모델을 통해 디파이 투자의 새로운 시대가 열어가고 있으며, $PENDLE 코인의 가치 상승을 위한 정교한 토크노믹스로 주목을 받고 있습니다.
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