카우 프로토콜이란 무엇인가요?

카우 프로토콜(Cow Protocol)은 가스비 절감과 최적의 가격 제공을 목표로 하는 디파이 프로토콜입니다. 기존의 자동화된 마켓 메이커 방식이 아닌 배치 경매와 주문 매칭을 활용하는데요.

카우 프로토콜은 다양한 탈중앙화 거래소에서 최적의 유동성을 자동으로 탐색하여 최고의 스왑 가격을 제공합니다.

카우 프로토콜이란 무엇인가요?

카우 프로토콜은 가스비 절감, 최적의 주문 매칭, MEV 보호 기능에 초점을 맞춘 디파이 프로토콜입니다.

기존의 자동화된 마켓 메이커 방식이 아닌, 배치 경매 및 솔버(Solver) 시스템을 활용하여 거래를 최적화합니다.

결과적으로 카우 프로토콜 사용자는 가스비 없이 거래할 수 있으며, 주문은 여러 디파이 프로로토콜의 유동성을 비교하여 가장 유리한 가격으로 체결됩니다.

또한, 카우 프로토콜은 MEV 보호 시스템을 적용하여 프론트러닝 및 샌드위치 공격을 방지하며, 주문을 그룹화하여 체결하는 방식으로 슬리피지를 최소화합니다.

정리하자면, 카우 프로토콜은 거래 수수료 절약, 보안성 강화, 최적의 가격 제공이라는 세 가지 이점을 제공합니다.

카우 프로토콜은 어떻게 작동하나요?

1. 배치 경매 기반 주문 매칭

카우 프로토콜은 기존의 디파이 프로토콜과 달리, 개별 주문을 실시간으로 처리하지 않고 일정 시간 동안 주문을 모아서 한 번에 처리하는 배치 경매 방식을 사용합니다. 배치 경매 방식을 사용하는 경우, 다음과 같은 장점이 있습니다.

• 비슷한 주문을 함께 실행하여 유동성 최적화
• 트랜잭션 가스비 절약
• 동일한 주문에 대해 최적의 가격 제공
• 거래 순서를 조작하는 MEV 공격 차단

기존의 DEX에서는 주문이 개별적으로 실행되므로 큰 규모의 거래가 발생할 경우 슬리피지가 높아질 수 있었습니다. 그러나 카우 프로토콜은 여러 주문을 그룹화하여 한꺼번에 처리하기 때문에 가격 변동을 최소화할 수 있습니다. (alert-success)

2. 트랜잭션 가스비 절약

기존 거래소에서는 사용자가 직접 가스비를 지불해야 하지만, 카우 프로토콜은 솔버가 대신 가스비를 부담합니다.

• 사용자는 거래 요청(오프체인 서명)만 제출하고 직접 트랜잭션을 실행하지 않음
• 솔버가 최적의 경로를 찾아 거래를 체결하며, 가스비를 대신 부담
• 거래 실패 시 가스비 낭비 없음

카우 프로토콜 사용자는 가스비를 절약하면서도 최적의 가격으로 거래를 체결할 수 있습니다. 솔버가 무엇인지에 대해서는 아래에서 조금 더 자세히 살펴보도록 하겠습니다.

3. 다양한 DEX에서 최적의 가격 탐색

카우 프로토콜은 개별적인 유동성 풀을 운영하는 것이 아니라, 다양한 탈중앙화 거래소의 유동성을 활용하여 최적의 가격을 제공합니다.

• 유니스왑, 스시스왑, 밸런서 등 여러 DEX의 유동성을 비교
• 사용자에게 가장 유리한 가격으로 주문을 자동 매칭하여 최적의 가격 제공

이러한 방식 덕분에, 카우 프로토콜을 사용하면 개별 거래소에서 직접 거래할 때보다 더 나은 가격으로 거래할 가능성이 높아집니다.

4. MEV 공격 차단

MEV란 블록 검증자가 특정 거래를 앞서 배치하거나 순서를 조작하여 이익을 얻는 행위를 의미합니다. 카우 프로토콜은 MEV 공격으로부터 사용자를 보호합니다.

1. 오프체인 주문서 활용: 주문이 블록체인에 즉시 공개되지 않으므로 MEV 공격 차단
2. 솔버 시스템 운영: 솔버가 거래 체결 전에 MEV 위험을 분석 및 방지
3. 배치 경매를 통한 거래 보호: 주문을 그룹화하여 처리함으로써 MEV 공격 가능성을 줄임

이러한 보호 기능 덕분에, 카우 프로토콜을 이용하면 MEV 공격의 위험 없이 안전하게 거래할 수 있습니다.

카우 프로토콜의 솔버란?

솔버는 사용자의 주문을 최적의 가격으로 체결하는 알고리즘 트레이더입니다. 솔버는 여러 탈중앙화 거래소의 유동성을 비교하여 가장 유리한 거래 경로를 선택합니다.

또한, 솔버는 가스비 부담을 최소화하고 MEV 공격을 방지하는 기능을 제공합니다. 이를 통해 사용자는 별도의 설정 없이도 안전하고 효율적인 거래를 수행할 수 있습니다.

카우 프로토콜과 유니스왑 비교

유니스왑 같은 1세대 탈중앙화 거래소는 자동화된 마켓 메이커 조성자(AMM) 모델을 기반으로 하며, 유동성 공급자(LP)가 제공하는 풀에서 토큰을 교환합니다.

이러한 방식은 거래량이 많거나 유동성이 부족할 경우 슬리피지(가격 변동)가 심해질 수 있으며, 사용자는 매 거래마다 가스비를 부담해야 합니다. 특히 블록체인 네트워크가 혼잡할 때 가스비가 크게 치솟는 단점이 있습니다.

카우 프로토콜은 이러한 문제를 해결하기 위해 배치 경매 방식을 도입하여 일정 시간 동안 주문을 모은 후 한 번에 처리함으로써 최적의 가격을 제공합니다. 또한, 사용자가 직접 가스비를 지불할 필요 없이 솔버 시스템이 대신 가스비를 부담하고 최적의 매칭을 수행합니다.

또한, 카우 프로토콜은 MEV 공격을 방지하기 위해 주문을 블록체인에 즉시 공개하지 않고, 솔버가 매칭한 후 체결하는 방식을 사용하여 블록 검증자의 거래 조작 가능성을 차단합니다. 이를 통해 사용자는 보다 안전하고 공정한 환경에서 최적의 가격으로 거래할 수 있습니다.

특징	카우 프로토콜	유니스왑 등
주문 매칭 방식	배치 경매	자동화돤 마켓 메이커
가스비 부담	솔버	사용자
가격 최적화	최적 가격 탐색	개별 유동성 사용
슬리피지 최소화	주문 그룹화를 통해 감소	개별 주문 단위 실행
MEV 보호	오프체인 보호	MEV 공격에 취약

카우 프로토콜 사용 방법

카우 프로토콜을 활용하면 가스비 부담 없이 최적의 가격으로 거래를 진행할 수 있습니다. 카우 프로토콜을 기반으로 한 카우 스왑(Cow Swap)을 이용하하는 방법은 다음과 같습니다.

1. 지갑 연결

카우 스왑을 이용하려면 먼저 웹3 지갑을 연결해야 합니다. 카우 스왑 공식 웹사이트에 접속한 후, 화면 우측 상단의 "지갑 연결(Connect Wallet)" 버튼을 클릭합니다. 사용 가능한 지갑 목록에서 원하는 지갑을 선택합니다.

사용할 수 있는 지갑의 유형에는 메타마스크나 OKX 월렛과 같은 브라우저 확장형 지갑, 하드웨어 지갑(트레저), 스마트 컨트랙트 지갑 등이 있습니다. 아직 웹3 지갑이 없다면, 자신에게 적합한 지갑을 선택하여 설치한 후 사용해야 합니다.

지갑 연결 후 서명을 승인하면, 카우 스왑에서 거래를 진행할 수 있습니다.

2. 거래할 토큰 선택

거래하려는 토큰을 선택하고, 원하는 교환 수량을 입력합니다. 예를 들어, 0.05 WETH를 COW(카우 토큰)로 교환하려면, 거래 화면에서 해당 토큰 쌍을 설정하면 됩니다.

카우 프로토콜은 여러 탈중앙화 거래소에서 최적의 가격을 탐색하여 주문을 자동으로 체결하므로, 사용자는 별도로 거래소를 선택할 필요 없이 가장 유리한 가격으로 거래할 수 있습니다.

3. 스마트 컨트랙트 승인

카우 스왑을 처음 사용할 경우, GPv2VaultRelayer 스마트 컨트랙트에 대한 승인 절차가 필요합니다.

최초 거래 시 카우 스왑에서 토큰을 지출할 수 있도록 승인 요청이 표시됩니다. 승인 절차를 진행하면, 해당 토큰을 카우 프로토콜이 대신 처리할 수 있도록 설정됩니다.

일부 토큰(예: USDC, DAI, COW 등)은 가스비 없이 승인이 가능합니다. 이 기능이 지원되는 경우, 가스비를 별도로 지불하지 않고 승인할 수 있습니다.

기본적으로 카우 스왑은 "무제한(Unlimited) 승인"을 요청합니다. 이렇게 하면 매번 거래할 때마다 추가 승인을 할 필요가 없어 가스비를 절약할 수 있습니다.

물론, 보안상의 이유로 특정 금액만 승인하는 방법도 고려할 수 있습니다. 승인된 내역을 확인하거나 취소하려면 리보크 캐시 같은 도구를 사용할 수 있습니다.

4. 스왑 실행

거래할 토큰과 수량을 입력한 후, "스왑(Swap)" 버튼을 클릭합니다. 거래를 실행하기 전에 예상 교환 비율, 슬리피지(가격 변동 허용 범위), 최소 수령 금액 등을 확인하세요.

거래 주문 창에 표시되는 예상 결과를 검토한 후, "스왑 확인(Confirm Swap)" 버튼을 클릭하여 주문을 실행합니다.

트랜잭션 서명을 요청받으면, 지갑에서 서명을 승인합니다. 이때 수령 주소(Receiver Address)가 올바른지 반드시 확인해야 합니다.

피싱 사이트의 경우, 수령 주소를 공격자의 주소로 변경할 수 있으므로 주의가 필요합니다. 정상적인 경우, 수령 주소는 사용자의 지갑 주소이거나 "0x0...0"(기본값)으로 설정되어 있어야 합니다.

5. 주문 완료 및 처리 대기

거래가 서명되면, 카우 프로토콜에서 주문이 자동으로 처리됩니다. 주문이 체결되면, 카우 프로토콜이 최적의 매칭을 찾아 거래를 완료하고, 교환된 토큰이 자동으로 지갑에 입금됩니다.

주문 상태를 확인하려면, 화면 우측 상단의 지갑 주소를 클릭한 후 "내 주문 보기" 메뉴에서 확인할 수 있습니다. 또한 카우 익스플로러를 통해 거래 내역을 추적할 수도 있습니다.

6. 주문 취소

거래가 체결되기 전에 주문을 취소할 수도 있습니다. 화면 우측 상단에서 "활동(Activity) 패널"을 열고, 대기 중인 주문을 선택한 후 "주문 취소(Cancel Order)" 버튼을 클릭합니다.

카우 스왑은 가스비 없이 오프체인에서 취소할 수 있는 기능을 제공합니다. 다만, 취소 요청을 실행하는 동안 주문이 체결될 가능성이 있으므로, 취소를 원할 경우 즉시 진행하는 것이 중요합니다.

온체인 취소를 선택할 수도 있지만, 이 경우 네트워크 수수료가 발생합니다. 온체인 취소를 수행하려면 높은 가스비를 높게 설정하고 즉시 서명하는 것이 좋습니다.

7. 주문 확인

주문이 체결된 후에는 익스플로러에서에서 거래 상태를 추적할 수 있습니다. 또한, 주문이 완료되었을 때 팝업 메시지를 통해 사용자에게 알림을 표시됩니다. 지갑 주소를 클릭하면 최근 거래 내역을 확인할 수 있습니다.

카우 프로토콜은 안전한가요?

카우 프로토콜은 기존 탈중앙화 거래소의 한계를 해결하기 위해 설계되었지만, 몇 가지 잠재적인 위험 요소가 존재합니다. 사용자는 이러한 위험성을 충분히 이해하고 거래에 참여하는 것이 중요합니다.

1. 솔버 시스템의 신뢰성 문제

카우 프로토콜은 사용자의 주문을 직접 체결하지 않고 솔버 네트워크가 최적의 가격을 찾아 체결하는 방식을 채택하고 있습니다. 하지만 이 과정에서 몇 가지 리스크가 발생할 수 있습니다.

솔버는 서로 경쟁하며 주문을 최적의 방식으로 실행하지만, 일부 솔버들이 담합하여 비효율적인 거래를 유도할 가능성이 있습니다.

또한 솔버 네트워크가 특정 주체들에게 집중될 경우, 특정 솔버들이 사용자의 거래에서 발생하는 잉여 이익(Surplus)을 인위적으로 줄일 수도 있습니다.

일부 경우에는 솔버가 거래를 체결하지 못하거나, 주문을 적절한 상대 주문과 매칭시키지 못할 가능성이 있습니다. 이 경우 주문이 취소되거나, 사용자가 의도한 것보다 불리한 가격으로 거래가 체결될 수도 있습니다.

2. 유동성이 낮은 토큰 거래 시 체결 리스크

카우 프로토콜은 여러 탈중앙화 거래소의 유동성을 활용하여 최적의 가격을 제공하지만, 유동성이 낮은 토큰의 경우 체결이 원활하게 이루어지지 않을 가능성이 있습니다.

거래량이 적은 토큰의 경우, 같은 배치 경매 안에서 주문을 맞출 수 있는 상대 주문이 충분하지 않을 수 있습니다.

이러한 경우 주문이 체결되지 않고 계속 대기하거나 결국 취소될 가능성이 있습니다. 또한 가격 변동성이 높은 토큰을 거래할 경우, 배치 경매 주기 동안 최적의 가격을 찾지 못하면 주문이 실패할 수 있습니다.

따라서, 급격한 가격 변동이 발생하는 시장 상황에서는 카우 프로토콜보다 기존의 유니스왑 등을 사용하는 것이 더 좋을 수도 있습니다.

3. MEV 보호 기능의 한계

카우 프로토콜은 MEV 보호 기능을 제공하지만, 100% 완벽한 보호를 보장할 수는 없습니다. 솔버 네트워크는 MEV 공격을 방지하기 위해 설계되었지만, 솔버들이 내부적으로 MEV를 추출할 방법을 찾을 가능성도 배제할 수 없습니다.

예를 들어, 특정 솔버가 주문을 인위적으로 지연시키거나 우선 처리하는 방식을 통해 추가적인 이익을 취할 가능성이 존재합니다.

또한 MEV 공격은 블록체인 외부에서도 발생할 수 있습니다. 카우 프로토콜의 주문이 오프체인에서 매칭된 후 온체인으로 전송되는 과정에서, 블록 검증자가 트랜잭션 순서를 조작하여 MEV를 추출할 가능성이 있습니다.

이는 카우 프로토콜이 완전히 탈중앙화된 네트워크로 운영되지 않는 한, 완전히 해결하기 어려운 문제일 수 있습니다.

카우 프로토콜의 향후 전망

카우 프로토콜은 단순한 탈중앙화 거래소가 아니라, 다양한 거래소의 유동성을 통합하여 최적의 가격을 제공하는 메타 DEX 애그리게이터로 발전하고 있습니다.

향후 카우 프로토콜은 레이어2 및 멀티체인 확장을 통해 더 많은 블록체인 네트워크를 지원할 예정이며, 이를 통해 거래 속도를 높이고 가스비 부담을 더욱 줄일 것으로 기대됩니다.

또한, 유동성 소스를 확대하고 솔버 시스템을 지속적으로 개선하여 보다 정교한 가격 매칭 기능을 제공할 계획입니다.

이와 함께, 지정가주문 및 TWAP 주문과 같은 다양한 주문 방식을 추가하고, 사용자 맞춤 기능을 확대하여 거래 경험을 더욱 최적화할 예정입니다.