미결제 약정이란 무엇을 의미할까요?

미결제 약정(Open Interest)은 시장의 흐름을 예측하고 더 나은 결정을 내리는 데 도움을 줄 수 있는 중요한 지표입니다. 특히 선물 거래에서 미결제 약정은 시장 참가자들의 심리와 자금 흐름을 보여주는 핵심 지표로 간주됩니다.

이번 글에서는 미결제 약정이 무엇인지, 이를 통해 무엇을 알 수 있는지, 그리고 이를 활용해 어떻게 시장을 분석할 수 있는지 살펴보겠습니다.

미결제 약정이란 무엇인가요?

미결제 약정은 선물 시장에서 종료되지 않고 열려있는 총 포지션(계약)을 의미합니다. 이는 단순한 계약 체결 수를 의미하는 거래량과는 차이가 있는데요.

미결제 약정은 새로운 계약이 추가될 때 증가하고, 기존 계약이 청산되면 감소합니다. 아래 표는 거래 활동에 따른 미결제 약정의 변화를 예로 보여줍니다.

거래자	포지션	수량	미결제 약정 변화	총 미결제 약정
존버	롱(신규)	3 BTC	+3	3
창펑이	롱(신규)	5 BTC	+5	8
트럼프	숏(신규)	7 BTC	+7	15
코린이	롱(청산)	2 BTC	-2	13

위 표에서 보듯, 롱 또는 숏의 신규 계약이 추가되면 미결제 약정은 증가하고, 기존 계약이 종료되면 감소합니다.

선물 시장의 미결제 약정의 변화를 면밀히 관찰하면 시장 심리와 함께 핵심적인 자금 흐름을 파악할 수 있습니다.

따라서 미결제 약정의 증가는 강세장(불마켓)의 신호로, 감소는 약세장(베어마켓)의 신호로 간주될 수 있습니다. 아래 표는 가격, 거래량, 미결제 약정 변화에 따른 시장 심리를 해석하는 방벙빕니다.

가격	거래량	미결제 약정	시장 심리
상승	증가	증가	강세
상승	감소	감소	약세
하락	증가	증가	약세
하락	감소	감소	강세

정리하자면, 미결제 약정은 시장 심리를 나타내는 중요한 지표로, 가격 동향과 모멘텀 분석 시 활용됩니다.

미결제 약정은 시장에서 자금 흐름과 투자자 심리를 이해하는 데 핵심적인 역할을 합니다. 미결제 약정이 증가하고 가격과 거래량이 함께 상승하면 강세장일 나타낼 가능성이 높습니다. 반대로 감소하면 약세장으로 전환될 가능성이 있습니다.

미결제 약정은 선물 시장뿐만 아니라 현물 시장에도 큰 영향을 미칩니다. 따라서 미결제 약정의 변화를 주기적으로 모니터링하며 시장 분석에 활용하고 적절한 리스크 관리를 진행하는 것이 중요합니다.